公司战略与市场地位 - 公司正凭借“技术领先优先”战略重新掌控存储市场主导权，预计2026年每股收益将较2025年暴增超过150% [1] - 在高带宽内存领域已实现全面追赶，HBM3e产品目前向所有AI计算客户出货，HBM4产品正在进行多重资质认证测试，首批结果预计在12月初公布 [1] - 公司拥有50万片DRAM有效产能，远超竞争对手，DRAM订单履约率已降至客户需求的70%左右，可见度延续至2026年上半年 [1] - 公司采取理性策略，不愿追逐市场热潮，而是与关键客户合作根据真实需求实现可持续盈利 [1] 存储业务价格展望 (DRAM) - 2025年第四季度DRAM整体价格预期大幅上调，其中服务器DDR4价格预期从上涨20-25%上调至上涨60-65%，服务器DDR5价格预期从上涨15-20%上调至上涨53-58% [2] - 2026年第一季度DRAM价格预期亦被上调，例如PC DDR4价格预期从上涨10-15%上调至上涨18-23%，移动LPDDR5(x)价格预期从上涨8-13%上调至上涨20-25% [2] - 高带宽内存渗透率预计从10%提升至11%，其混合价格预计上涨50-55% [2] 存储业务价格展望 (NAND Flash) - 2025年第四季度3D NAND晶圆价格预期从上涨35-40%大幅上调至上涨75-80% [3] - 企业级固态硬盘价格预期从上涨20-25%上调至上涨25-30% [3] - 2026年第一季度NAND Flash整体价格预期从上涨18-23%上调至上涨20-25% [3] 代工业务与盈利预测 - 代工业务最坏时刻已过，利用率提升和先进制程性能改善将推动盈利复苏，并在2nm制程领域赢得多个订单 [4] - 基于供应短缺环境下的强劲定价能力，预计公司2026年每股收益将达到14,464韩元，较当前市场共识预期9,800韩元高出近50% [4] - 市场对公司特定的积极进展准备不足，从相对盈利修正到技术领先地位的转变可能成为股价催化剂 [4]