核心观点 - 花旗研报上调网易ADR目标价至161美元并维持“买入”评级 主要基于公司第三季度业绩稳健增长、旗舰游戏表现强劲、新游储备以及卓越的执行力与股东回报 [1] 财务表现 - 公司第三季度收入同比增长12%至233亿元人民币 [1] - 收入增长主要得益于《梦幻西游》端游版同时在线用户峰值创下历史新高 以及《梦幻西游》手游版活跃用户达到两年新高 [1] 游戏业务表现 - 经典旗舰游戏《梦幻西游》端游与手游表现强劲 为业绩提供稳健支撑 [1] - 《燕云十六声》与《逆水寒》在海外下载榜名列前茅 [1] - 《蛋仔派对》在周年庆期间创下游戏游玩纪录 [1] - 代理游戏《魔兽世界》独家服务器持续获得用户青睐 《炉石传说》维持稳定扩张 [1] 未来展望 - 展望明年 凭借旗舰经典游戏的稳健贡献 加上即将推出的新游戏《无限大》 公司游戏产品组合实力正逐步增强 [1]