分拆上市计划 - 长和计划最早于2025年上半年分拆旗下零售业务屈臣氏集团上市 [1] - 上市地点为中国香港及英国，采用双重主要上市方式 [1] - 此次上市预计集资约20亿美元 [1] 屈臣氏集团业务概况 - 屈臣氏集团零售业务在全球31个市场拥有约1.7万间门店 [1] - 2024年上半年，该业务产生的EBITDA约为10亿美元 [1] - 2024年上半年EBITDA同比增长12.5% [1] 资产价值与股价预期 - 市场目前对长和部分未上市业务（如港口、零售、电信）的隐含估值为零 [1] - 通过上市或出售资产，公司有望释放这部分被低估的价值 [1] - 摩根士丹利预期长和股价未来60日内将跑赢大市，给予目标价61港元及"增持"评级 [1]