市场整体表现 - 市场表现弱于预期，A50表现一般，部分核心资产出现大幅下跌 [1] - 工业富联连续两天大幅杀跌，一度跌停，对沪指跌幅贡献达7.63点，贡献沪指一半以上跌幅 [3] - 锂电池概念股继续大面积跌停 [4] 工业富联相关情况 - 股价下跌主要缘于两大传闻：英伟达将切入L10系统，以及四季度业绩下修 [3] - 有机构认为上述传闻均为谣言，英伟达不会切入OEM环节以维持70%以上毛利率，工业富联四季度机柜交付预计环比增长30%以上 [3] - 公司表示第四季度经营按计划推进，GB200、GB300等产品出货正常，未下调利润目标，下一代产品开发如期推进 [3] 赣锋锂业与锂行业 - 高盛下调赣锋锂业H股评级至卖出，将2026年下半年锂价预期下调14% [2] - 下调理由是锂现货价格面临下行风险，因下游市场短期反馈欠佳及补库存增速放缓 [4] - 高盛预测全球锂产能在2025年下半年将出现12%的短缺，但到2026年下半年将转为10%的过剩 [4] 日本金融市场 - 日本国债仍在下跌，10年期国债收益率维持在1.78%上方，40年期收益率达3.678% [4] - 潜在干预措施不太可能扭转日元广泛贬值趋势，但可能减缓下跌速度 [2] - 财政政策转变、货币政策延迟和地缘政治不确定性共同导致日元走软，若日元急剧走软逼近158-160区间，干预风险真实存在 [5] A股市场分析与展望 - 当前市场处于牛市中段整固期、景气验证关键期、业绩政策空窗期三期叠加状态 [6] - 市场缩量尚不充分，两融成交额占比明显下滑，市场从增量资金涌入重回存量博弈 [7] - 市场向下空间有限，最佳抄底时机需等待市场缩量至1.3万亿-1.6万亿元，并关注12月美联储议息会议及国内政策会议 [7] - 全A指数若跌至半年线可能成为较好抄底位置，当前调整已初步具备空间感，对应9月下旬市场中枢位或有较强支撑 [7]