铜价走势与成本影响 - 伦敦金属交易所期铜价格于11月24日达到1.08万美元/吨，10月底触及每吨1.12万美元，创下2024年5月以来新高 [3] - 高盛预计明后年铜价将在1万至1.1万美元区间，主要受供应制约和AI等需求增长推动 [3] - 铜在空调成本中占比约22%至25%，自2024年以来持续走高，2025年年中短暂回调后近两个月又升至高位 [3] - 截至报道时，铜价较今年4月已上涨约8%，导致空调生产成本大幅上涨 [4] 空调行业生产与市场反应 - 2024年9月中国空调产量同比下滑13.5%至1056.7万台，原因包括铜价成本上升、国内多地连续降雨、部分国内空调需求前置及海外部分市场空调库存高企 [3] - 铜价上涨对空调价格的影响存在滞后性，因空调企业会提前采购，其影响预计到2026年才会体现 [1][3] - 空调行业竞争激烈，当前成本上升未能立即传导至终端产品涨价，给行业利润带来影响 [4] - 成本上升预计将加快行业洗牌速度，国补政策对大企业支持明显，中小企业竞争压力大并转向外销，长远看可能放缓价格战 [4] 技术替代与行业应对 - 铜价高涨加速了以铝代铜等技术替代进程，涉及铝换热器、钢制阀件等，相关应用技术已有约10年历史且越来越成熟 [4] - 具体替代部件包括四通阀、消音器、储液罐、机内分配管、冷凝器等，但铝、钢在耐久性和一致性上与铜存在差异 [4] - 中国作为全球最大空调制造国，行业持续跟进铝代铜技术发展，相关研究机构预计将根据技术发展制定产品指标，并对铝部件的可靠性、耐腐性等制定标准计划 [5]