公司IPO概况 - 摩尔线程于科创板正式启动申购，发行价为114.28元/股，成为年内最贵新股 [2][4] - 本次发行股份数量为7000万股，预计募集资金总额为80亿元，发行后总股本为4.7亿股 [4] - 上市后市值约为537亿元，较IPO前估值增长近一倍 [5] 市场认购情况 - 网下投资者反响热烈，共有267家网下投资者管理的7555个配售对象提交有效报价，有效拟申购数量总和达704.06亿股 [5] - 网下初始发行规模的有效申购倍数高达1571.56倍 [5] - 10家机构参与战略配售，获配股数占本次发行数量的20% [5] 公司发展历程与技术路线 - 公司由英伟达前高管张建中于2020年成立，选择与英伟达相似的全功能GPU路线，覆盖图形与AI双领域 [6] - 公司主打MUSA自研架构，5年时间成功量产五颗芯片，推出四代GPU架构和智能SoC产品 [6] - IPO进程迅速，从受理至注册生效仅用时4个月 [6] 融资历史与股东结构 - 发行前公司背后有85家股东，在不到5年时间内进行了8次增资和8次股权转让 [7] - 早期投资人沛县乾曜在2020年9月以1000万元估值、1元/股的价格入股 [7][8] - 融资估值从天使轮的14亿元，经历多轮融资后，在Pre-IPO轮达到246亿元 [9][10] - 2025年1月至2月，部分机构以298亿元估值通过老股转让方式入股 [11] 行业背景与可比公司 - 国产半导体产业受到市场追捧，寒武纪股价在2025年8月涨超1500元/股，中际旭创、海光信息等公司股价也实现翻倍 [2][13] - 国产GPU领域其他公司如沐曦股份、燧原科技、壁仞科技也在积极筹备上市 [13] - 行业存在“三年流片、三年生态、三年赚钱”的说法，公司后续需完善软件栈、开发者生态并实现持续盈利 [12]