行业规模与增长 - 2024年参与调研的201家保险公司投资资产规模合计30.55万亿元，同比增长16.93% [1] - 截至2024年末，34家保险资产管理公司管理资金规模合计33.3万亿元，同比增长10.6% [1][7] - 保险资管公司管理的养老金规模增速显著，达到22.93%，而银行资金增速为-11.73% [7][8] 资产配置结构变化 - 2024年末保险资金配置以利率债、信用债和股票投资为主，合计占比59%，同比上升1.4个百分点 [4] - 股票投资占比8.3%，同比上升0.9个百分点，是少数增长的领域之一 [4] - 现金及流动性资产占比2.9%，同比下降1个百分点；银行存款占比6.9%，同比下降0.1个百分点 [4] - 险资配置股票余额占比从2024年一季度末的6.7%稳步提升至2025年三季度末的10% [5] 投资收益率表现 - 2024年保险公司综合收益率集中区间较2023年显著上升 [3][6] - 2024年行业综合收益率分布整体集中于4.5%以上，机构数量合计占比超过60%，远高于2023年的17%和2022年的3% [6] - 保险资管行业整体投资收益率显著高于上一年度 [3] 配置策略与驱动因素 - 资产配置策略包括增配安全、收益稳定的债券，削减风险较高的非标资产，并适时增加股票等弹性资产 [6] - 股票配置提升是险资在“资产荒”背景下寻求收益突破的表现，也是对资本市场长期信心的体现 [5] - 政策引导与投资范围优化是养老金规模增长的主要驱动原因，监管部门放宽了养老金投资范围 [8] 政策与行业趋势 - 2024年政策强化险资对国家战略性新兴产业的支持，要求培育“耐心资本” [9] - 《保险资产风险分类暂行办法》发布，要求保险公司规范资产风险分类，提升透明度与合规性 [9] - 未来险资配置核心特征将是以固收为压舱石，以权益为推进器，审慎拓展另类投资 [10] - 行业将在经济复苏与政策支持下深化多元化布局，并利用大数据、人工智能等技术提升能力 [10]