港股市场近期表现 - 10月以来港股市场出现回调，恒生科技指数从6715点跌至5395点，回调幅度达16% [1] - 市场回调与多重内外部因素相关 [2] 外部影响因素 - 10月美联储FOMC会议延续鹰派基调，市场对12月降息预期出现大幅调整 [2] - 美国财政部发债操作补充国库通用账户，导致银行体系过剩流动性降至低位，推动担保隔夜融资利率与美联储准备金利率利差明显走阔 [2] - 美国政府停摆风险、美联储缩表进程等因素扰动，美元短期流动性趋于紧张，美元指数走强对港股市场形成显著压制 [2] 内部影响因素 - 前期在利好推动下部分成长题材估值已升至高位，政策层面未出现超预期刺激，市场进入叙事"空窗期" [2] - 相比A股科技股聚焦半导体、新能源、AI等制造领域，港股互联网龙头更多代表"软创新"，估值逻辑正从消费属性转向科技属性 [2] - 市场对AI应用资产的定价或将是一个渐进式过程 [2] 港股ETF资金流向 - 10月以来港股相关ETF份额逆势增长，呈现越跌越买态势 [3] - 截至11月21日，份额增长最多的10只ETF中有6只为港股相关ETF [3] - 跟踪恒生科技、恒生互联网科技业等指数的ETF合计增长776亿份 [3] 市场催化剂 - 美联储官员最新表态让市场对12月降息预期重新升温 [3] - 某港股科技龙头发布的全模生态AI应用"灵光"上线4天下载量突破百万，成为科技股反弹的重要催化剂 [3] 基金经理投资策略 - 张峰坚持以基本面为核心，选取盈利水平高且处于持续良好景气周期的行业，自下而上精选个股 [8] - 张峰关注原材料、大宗商品、互联网、新消费等领域的投资机会 [9] - 汪孟海重视A股和H股综合配置，坚持分散配置各个行业，对单一板块暴露比例有严格限制 [12] - 汪孟海认为中美具备全球云计算行业竞争实力，信息技术革命催生的机会大概率诞生在中美 [12] - 彭陈晨在不同时期相对重仓不同市场的消费赛道，组合集中度不高，部分重仓股在较底部区间提前布局 [15] - 彭陈晨更加聚焦于具有全球竞争力的创新药公司 [15] - 王菀宜把稳商业模式且提供较高股息率的资产作为底仓，重点配置商品价格在低位的煤炭股、石油股和黄金股 [18] - 王菀宜指出当前港股估值修复尚未结束，内资持续流入与外资被动配置形成共振 [19] - 赵年珅擅长在港股科技赛道挑选高性价比标的，选股策略为自下而上，偏好成长性有吸引力、现金流良好的行业龙头 [21] 基金产品表现 - 富国蓝筹精选人民币近一年、近五年同类排名分别为1/53和1/25 [4] - 富国中国中小盘混合（QDII）人民币A近五年同类排名1/11 [4] - 富国全球健康生活A近一年同类排名7/56 [4] - 富国全球消费精选混合（QDII）人民币A近一年、近三年同类排名分别为9/56和6/44 [5] - 富国全球科技互联网A近三年同类排名5/52 [5] - 富国红利精选人民币成立以来超越基准48.5个百分点，近一年净值增长率达33.56% [17]