公司定位与战略 - 百威英博是全球啤酒巨头，凭借其广泛的采购和分销网络、对高端化、数字化革命以及品牌权益的持续投资，在全球酒精饮料市场中占据独特地位 [1] - 公司的全球一体化模式利用规模优势，同时保持对本地市场动态的敏捷性，拥有行业中最全面和多样化的饮料产品组合 [5] 高端化战略表现 - 高端化是核心增长支柱，通过持续投资于全球、国际、精酿和特色高端品牌组合来支持 [2] - 在2025年第三季度，尽管因中国市场疲软导致核心以上产品组合同比持平，但高端和超高端品牌表现强劲 [2] - 在报告季度内，巨型品牌收入同比增长3%，其中科罗娜表现最为突出 [5] 数字化能力建设 - 公司稳步构建新的数字能力，以加强与客户联系，重点在于数字化其生态系统并实现货币化 [3] - 持续扩展技术主导的平台，特别是B2B和电子商务渠道，如BEES和Zé Delivery [3] - BEES平台表现强劲，商品交易总额达133亿美元，同比增长11%，季度GMV同比激增66%，接近10亿美元大关，其市场合作伙伴已扩展至500多家 [3] 数字化贡献与DTC生态 - 数字化转型计划进展顺利，2025年第三季度B2B数字平台贡献了约70%的收入 [4] - 全渠道、直接面向消费者的数字和实体产品生态系统在2025年第三季度产生3.25亿美元收入 [4] - 在DTC领域，数字平台实现收入1.38亿美元，触达1190万消费者，产生近1800万份在线订单 [4] 超越啤酒产品组合 - 随着“超越啤酒”消费需求上升，公司专注于扩展其产品组合，包括基于烈酒的即饮鸡尾酒、麦芽基即饮饮料、风味饮料、硬苏打水和气泡酒 [5] 股价表现与估值 - 百威英博股价年内上涨24.7%，而行业同期下跌3.5% [8] - 从估值角度看，公司远期市盈率为15.34倍，高于行业平均的14.29倍 [9] 盈利预测 - 市场对百威英博2025年和2026年每股收益的共识预期分别显示同比增长4%和12.1% [11] - 具体每股收益预期为：2025年3.67美元，2026年4.12美元 [12]