公司评级与分析师观点 - BTIG分析师Jake Fuller维持对公司股票的持有评级 未设定目标价 [1] - 评级基于公司新管理层的更新策略 该策略旨在加速房屋购买并扩大利润率 [1] - 分析师认为新策略虽引起投资者共鸣 但执行容错空间非常狭窄 需要极精准的房屋定价和市场时机把握 [1] 公司估值与财务预期 - 根据分析师的假设 即使公司房屋交易量恢复至2022年峰值水平且达到当前利润率目标 股票估值也仅在每股约5美元区间 [2] - 要达到当前估值 需要交易量远超历史峰值 或获得通常适用于软件公司而非低利润率资本密集型业务的增长倍数 [2] 新CEO战略方向 - 新任CEO Kaz Nejatian于11月6日宣布将公司重新定位为软件和人工智能公司的战略 [2] - 盈利路线图依赖三大要素：收购更多房屋以提升规模 通过更快转售周期和更精准定价提升单位经济效益 以及保持固定成本稳定以释放经营杠杆 [2] - 新任CEO表示已做出与过去截然不同的突破 包括重返办公室 消除对咨询公司的依赖 并推出十余款AI驱动产品以展示新的发展速度 [2] 公司业务模式 - 公司运营一个简化住宅买卖的数字平台 [2] - 业务成功将依赖于构建使房屋买卖和持有更简便愉悦的技术 而非依靠高额价差和宏观环境拯救 [2]