公司股价表现 - 百度集团-SW(09888)股价高开近4%，截至发稿上涨3.85%至116.1港元，成交额为1亿港元 [1] 投资叙事转变 - 摩根大通报告指出百度的投资叙事正发生根本性转变，公司从传统搜索广告公司转型为AI基础设施供应商 [1] - 预计昆仑芯片销售及GPU计算需求将推动公司营收增速显著提升 [1] 业务与财务预测 - 摩根大通预计百度云业务收入将在2026年增长61% [1] - 预计百度昆仑芯片收入将从2025年的人民币13亿元飙升至2026年的83亿元，增幅达到6倍 [1] 技术与市场验证 - 百度昆仑项目成为规模化国内需求的核心验证案例，百度披露了3万片P800训练集群 [1] - 昆仑芯片方案获得中国银行和互联网公司的外部采用，确认其不仅在内部可行，也在赢得企业级工作负载 [1]