市场表现 - 11月25日早盘AI赛道表现强势，算力硬件与AI应用板块全线活跃，创业板人工智能指数涨幅超过3%，领跑同类板块[1] - 多只个股涨幅显著，长芯博创、易点天下领涨超过7%，锐捷网络、协创数据、光库科技、联特科技、新易盛、中际旭创等多股涨幅超过3%[1] - 创业板人工智能ETF（159363）场内价格涨超3%，领跑全市场AI主题类ETF，实时成交额超过1.5亿元人民币，环比放量，收复5日与10日均线[1] 关键驱动因素 - AI应用领域出现积极信号，阿里旗下AI助手千问App公测一周下载量突破1000万次，成为史上增长最快的AI应用[2] - 谷歌发布多模态AI模型Gemini 3.0 Pro Image并正式更新，其超预期的输出表现强化了市场对AI应用的关注度[2] - 研究机构指出AI产业链内部经历轮动，从海外算力到国产算力再到存力与电力，而AI应用作为下游涨幅有限，具备较高配置性价比，产业拐点催化下或迎来补涨行情[3] 行业前景与投资逻辑 - 谷歌与英伟达的强势表现共同勾勒出AI产业发展的核心飞轮：模型升级催生算力需求，算力增长为模型创新提供基础，技术创新、算力基建与产业应用形成良性循环[3] - 算力产业链维持高景气度，机构继续看好算力板块，坚定推荐算力产业链相关企业如光模块行业龙头[3] - 创业板人工智能ETF重点布局光模块龙头"易中天"，光模块含量超过54%，逾七成仓位布局算力，超两成仓位布局AI应用，能够高效捕捉AI主题行情[3]