行业核心观点 - 印尼镍冶炼行业面临严重的镍矿供应紧张危机 若供应持续紧张 多家冶炼厂可能面临停产风险 并可能阻碍电池及电动汽车产业的其他投资 [1] - 尽管印尼拥有全球约45%的镍储量 但国内供应未能跟上冶炼产能的快速扩张 导致加工企业大幅增加从菲律宾的镍矿进口 [1] - 若不严肃应对这场供应危机 印尼的黄金机遇期恐将溜走 [1] 市场地位与产能 - 印尼占据全球镍市场60%以上份额 已成为不锈钢和电池材料行业的重要参与者 [2] - 2020年实施的镍矿出口禁令助力印尼吸引镍下游产业投资 [1] - 印尼冶炼产能2024年预计已达到180万吨二级镍和约39.5万吨一级镍 较2017年仅25万吨二级镍冶炼产能实现飞跃性增长 [1] 供应紧张现状与原因 - 国内镍矿供应未能跟上冶炼厂快速扩张的步伐 导致矿产供应与工业需求的失衡日益加剧 [1][2] - 随着冶炼厂对镍矿需求激增 政府将采矿生产配额有效期从三年缩短至一年 进一步收紧了国内供应 [2] - 随着数百家冶炼厂持续扩张 矿业配额需求激增 而采矿作业规划周期却在缩短 [2] 进口依赖与趋势 - 印尼镍加工企业已大幅增加从菲律宾采购镍矿的规模 [1] - 2024年印尼从菲律宾进口镍矿超过1040万吨 [1] - 预计2025年从菲律宾的镍矿进口量将增至约1500万吨 [1] 潜在影响与风险 - 若镍矿供应持续紧张 镍矿价格可能暴涨 [1] - 冶炼厂将因高昂生产成本面临停产风险 [1] - 若缺乏坚实的上游规划 进口镍矿的荒谬局面将持续困扰印尼的宏伟蓝图 [2] 建议与呼吁 - 敦促印尼政府优先审批冶炼厂关联矿山的采矿生产配额申请 [2] - 政府还需加强勘探力度 提升采矿技术能力和合规水平 [2] - 必须确保在这个镍资源丰富的国度 本土工业的原材料绝不能短缺 [2]