通信ETF市场表现 - 通信ETF（515880）开盘拉升超4%，近20日资金净流入超37亿元 [1] - 该ETF年内涨幅超85%，居A股ETF涨幅第一 [1] - ETF规模近120亿元，在同类15只产品中排名第一 [6][7] AI行业政策与技术进展 - 美国白宫签署行政命令启动人工智能“创世纪计划”，旨在变革科学研究方式 [2] - Anthropic发布最新模型Claude Opus 4.5，在编程、智能体及计算机操作方面表现卓越，达到行业SOTA水平 [2] - 谷歌Gemini3、Claude Opus 4.5模型市场广受好评，预示工作方式将迎来深刻变革 [2][6] 光模块行业基本面 - 光模块持续受算力主线催化，处于量价齐升状态，市场规模迅速扩容 [5] - 据测算，2025年、2026年、2027年数通100G+模块市场规模同比增54%、69%、34%，达144亿美元、244亿美元、327亿美元 [5] - 800G/1.6T技术升级明确，渗透率持续提高，增速明年或比今年更高 [5] - 中国头部大厂占据核心份额，行业格局总体稳定，龙头效应有望加强 [5] 通信ETF持仓结构 - 通信ETF（515880）光模块含量超50%，占比达52% [1][6] - 服务器占比达22%，叠加光纤、铜连接等环节，合计占比达81% [6] - ETF聚焦算力硬件，明年可能是光模块等配件的大年 [6]