黄金价格驱动因素 - 现货黄金价格于11月25日亚盘时段交投于4143美元附近，并挑战4150美元以上水平，此前在11月24日强势收于4134.54美元/盎司，单日大涨1.7%，创近两周最大单日涨幅，并成功站稳4100美元心理关口 [1] - 推动金价上涨的绝对主线是市场对美联储宽松预期的重新定价，12月降息概率从一周前的40%飙升至81% [1] - 地缘风险为黄金提供了避险溢价，俄乌局势再生波澜，基辅紧急拉响防空警报 [1] 美联储政策预期 - 多位美联储重量级官员发表鸽派言论，彻底点燃市场降息预期 [3] - 素有“鹰王”之称的理事沃勒罕见转鸽，明确表态当前就业市场“持续疲软”，完全有理由在12月会议上再降息25个基点，并指出9月非农新增11.9万虽超预期但可能被下修，失业率已从4.3%升至4.4%且无反弹迹象 [3] - 纽约联储主席威廉姆斯表示美国利率“短期内可能下降”，且不会危及2%通胀目标；旧金山联储主席戴利也从犹豫转为明确支持12月行动 [3] - 芝商所FedWatch工具显示，12月降息25个基点的概率已高达81%，较一周前大幅跃升 [3] - 本周将密集补发因政府停摆而推迟的重磅数据，包括零售销售、PPI、初请失业金和耐用品订单，市场普遍预计数据将偏弱或不会大幅超预期，若数据证实经济降温且通胀可控，将进一步锁定12月降息预期 [3] 地缘政治局势 - 俄乌局势急剧恶化，基辅发布紧急防空警报，俄军发射了“沙赫德”无人机、巡航导弹、弹道导弹及“匕首”高超音速导弹，乌克兰全境进入高度戒备状态 [4] - 美乌日内瓦会谈将原28点和平方案缩减至19点，但俄罗斯总统助理乌沙科夫明确表态欧洲版本的和平方案“不具建设性且损害俄利益”，俄方已正式拒绝 [4] - 尽管特朗普团队高调喊话“尽快实现和平”，但乌克兰总统泽连斯基表示敏感议题仍需与特朗普直接沟通，短期内达成协议希望渺茫，冲突有重新升级风险 [4] 技术分析观点 - 日线级别，金价录得大阳线收复上周盘中跌幅，并一度上破4130一线高点，短期或留意4180附近潜在测试风险 [6] - 1-4小时级别，短线走势在4245至3998高点范围内持续争夺并呈现收敛态势，隔夜盘中一举破位4130后令价格陷入更多区间震荡争夺 [6] - 交易者日内或留意自4380高位以来更大框架内收敛区间边界4180/4050的尝试震荡，需关注后市市场突破方向 [6]