行业核心驱动因素 - 行业呈现国内特高压建设加速与海外市场拓展双轮驱动格局 [1] - 国内特高压（主网投资）及海外需求延续较高景气 [1] - 2025年19月电网累计投资额同比增长9.94% [1] 国内市场动态 - 电力设备行业通过数条背靠背工程核准，为网内高压及柔直设备带来可观增量 [1] - AIDC配套仍为行业重要方向，短期受资金面波动影响 [1] 海外市场机遇 - 北美输变电设备紧缺已成共识，出口北美变压器标的受市场关注 [1] - 出海景气度延续，2025年18月国内电力变压器出口增速达45%以上 [1] - 北美及中东市场机会值得关注 [1] 技术产业趋势 - 英伟达明确未来SST产业趋势，相关标的关注度提升 [1] 相关指数概况 - 电网ETF（561380）跟踪恒生A股电网设备指数（HSCAUPG） [1] - 指数选取涉及输变电设备、电网自动化及线缆部件等业务的上市公司证券 [1] - 指数行业配置广泛，覆盖传统电网设备及钢铁、工业金属等相关行业，特高压板块占比突出 [1]