油价近期表现 - 周一（11月24日）国际油价走高，纽约商品期货交易所西得克萨 斯轻质原油1月期货结算价每桶涨0.78元至58.84美元，涨幅1.34%；伦敦洲际交易所布伦特原油1月期货结算价每桶涨0.81美元至63.37美元，涨幅1.29% [1] 地缘政治影响 - 美国近日就结束俄乌冲突提出28点新计划，并给乌克兰划定了接受期限，频频公开施压，泽连斯基直言"乌克兰正面临非常艰难的选择" [1] - 俄乌冲突的缓和预期正在重塑全球石油市场的软实力格局，若俄乌和平协议达成，可能解除对俄罗斯部分制裁，增加全球供应，市场预期油价可能回归每桶55~60美元的基准线 [3] - 俄罗斯通过出口结构调整和技术创新，在西方制裁下保持了市场影响力，2025年8月俄石油出口量下降1%，收入锐减6%，但仍维持了全球10%的石油供应份额 [3] - 亚洲已成为俄罗斯原油出口的主要市场（占比75%以上），其中中国占45%~50%，印度占35%~40%，预计至2026年亚洲市场将吸纳超过75%的俄罗斯原油出口 [3] 货币政策影响 - 美联储理事沃勒周一表示，现有数据显示，美国就业市场依然疲软，足以促使美联储在12月9-10日会议上再次降息25个基点 [1] - 降息通常会导致美元走弱，从而支撑油价，2001年和2007年重大降息周期首次降息均为50个基点，对油价影响显著 [4] - 市场流动性增强预期支撑了油价反弹，降息周期开启后，美元指数走跌将对油价形成利好支撑 [4] 供需基本面与价格预测 - 摩根大通的分析师预计布伦特原油在2026年和2027年的平均价格将在每桶57美元至58美元之间，而且除非实施减产措施，否则油价可能会跌至每桶30美元左右 [1] - 该行预测，全球石油供应量将超过需求量，在2025年和2026年，石油供应量的增长速度将是需求量增长速度的三倍，而到2027年，其增长速度将放缓至约为当前速度的三分之一 [1] - 从2026年6月开始，全球石油市场需要每天减产约200万桶才能平衡 [1] - 2025年全球石油日产量预计增加270万桶至1.058亿桶，2025年全球石油日需求量预计增加90万桶，达到1.055亿桶 [5] - 国际能源署（IEA）将2025年全球石油日需求增速下调至68万桶，较年初预测总计下调35万桶 [5] 理论分析框架 - 邓正红软实力理论指出，当前石油市场的博弈已从传统的资源控制转向规则重构、预期管理和价值创新 [2] - 该理论强调规则先于物质的哲学观，认为隐性规则对物质世界具有塑造作用 [2] - 在能源领域，软实力体现为规则重构能力（如产油国通过产量政策调整传递"可控供应"信号）和预期管理机制（市场参与者对供需变化的心理预期会放大或缩小实际影响） [2] - 未来石油市场的竞争将更加聚焦于软实力的多维博弈，包括技术标准制定、金融规则重构及动态适应能力等方面 [6]