市场整体卖空情绪与水平 - 标普500成分股中位数卖空比例达2.4%，处于过去五年卖空水平的第99百分位，远高于1995年以来的长期平均值 [1] - 纳斯达克100指数卖空比例略高，为2.5% [1] - 罗素2000小盘股指数成分股中位数卖空比例达到5.5%，卖空增幅最大 [1] 行业卖空动态 - 公用事业板块卖空比例激增0.3个百分点至3.2%，达到有史以来最高水平之一 [1] - 公用事业板块卖空兴趣上升与AI热潮相关，因数据中心耗能巨大使该板块股票变得更具吸引力 [2] - 美国电力公司股价年内上涨超过31%，市值达650亿美元，并将未来五年资本支出计划从540亿美元上调至720亿美元以支持数据中心供电 [2] - 美国电力公司股票卖空比例目前为4%，而过去十年通常维持在1%至2%区间 [2] 重点被做空公司 - 按做空金额计算，甲骨文被做空达54亿美元，英特尔达46亿美元，GE Vernova达41亿美元，均为榜单新入选公司 [2] - 相对其市值规模，在市值至少250亿美元的公司中，美国最被做空的股票是Bloom Energy [3] - 特斯拉依然位列美国最被做空公司榜首 [2] - 摩根大通首次跻身最被做空公司第四位 [2] - 被大量做空的新成员中，有不少可归类为“弱势AI公司”或“与AI相关的泡沫型股票” [2] 对冲基金持仓概况 - 高盛报告基于982家对冲基金的最新持仓数据，总计持有4万亿美元股票头寸，其中2.6万亿为多头，1.4万亿为空头 [4] - 亚马逊、微软、Meta、英伟达和Alphabet是美国对冲基金最常持有的五大多头头寸 [4] - 部分对冲基金在面对AI巨头时保持谨慎，但公用事业板块及部分弱势AI个股的卖空上升，表明已有资金开始尝试布局潜在做空领域 [4]