首次覆盖与评级 - 汇丰银行首次覆盖再生元制药并给予买入评级 目标价为890美元 [1] 核心产品Eylea HD前景 - 药物Eylea HD (aflibercept) 被看好明年销售额的增长潜力 [1] - 尽管当前市场渗透速度未达预期 但相关监管风险有望在短期内解决 [1] - 监管问题的解决将为2026年药物加速普及和渗透率提升奠定基础 [1] 肿瘤研发管线催化剂 - 2026年上半年将公布双免疫疗法LAG-3抗体fianlimab与PD-1抑制剂Libtayo (cemiplimab) 的临床数据 并以默沙东Keytruda作为对照 [1] - 该联合疗法用于黑色素瘤辅助治疗的III期临床数据可能于2025年公布 [1] - 针对一线转移性黑色素瘤的固定剂量组合III期试验预计2027年完成 对照药物为施贵宝Opdualag [1] 财务预测 - 汇丰预计再生元2026年调整后摊薄每股收益为43.48美元 [2] - 该预测高于市场普遍预期的42.98美元 [2]