美国经济宏观表现与市场情绪 - 道琼斯指数与纳斯达克指数持续创下新高，市场呈现牛市氛围 [1] - 超过70%的美国民众认为经济状况正在恶化，与股市表现形成鲜明反差 [1] 汽车行业与消费市场 - 美国新车平均价格已飙升至超过5万美元，难以找到价格低于2万美元的新车 [3] - 日韩品牌的入门款车型起步价也达到3万美元，大幅提高了年轻人的购车门槛 [5] - 汽车消费的“旺盛”主要由价格上涨驱动，而非需求自然增长，属于“不得不买”的刚性消费 [5] 房地产行业 - 2025年美国首次购房者的平均年龄已推迟至40岁，相比1991年推迟了12年 [7] - 高房价使得年轻人购房极度困难，缺乏可行的中间居住选项 [7] - 政策层面出现了如“五十年房贷”的提议，试图延长贷款期限来应对高房价问题 [9] 就业市场状况 - 2024年9月非农新增就业11.9万人，失业率为4.4% [9] - 但此前7月和8月的就业数据被大幅下修，合计下修3.3万人，其中8月数据从新增2.2万人修正为减少4000人 [9] - 就业数据中存在大量一人多份零工的情况，实际收入可能并未增长 [9] 科技与人工智能行业 - 人工智能热潮兴起的同时，科技公司（如硅谷企业）出现了裁员潮，特别是针对程序员等白领岗位 [11] - 人工智能投资是支撑当前美股估值的关键因素，有分析认为若无AI投资，美国GDP可能陷入负增长 [11] - AI公司盈利增长，但普通民众因经济压力无力消费相关产品与服务 [13] - 全美已发生上百起居民抗议AI数据中心建设的事件，主要原因是数据中心推高了当地的电价和水价，且未能创造足够的本地就业 [13] - 德克萨斯州的一个项目因居民抗议而停止，导致数十亿美元损失 [13] 股票市场结构 - 美股上涨的部分动力来源于AI裁员带来的成本节约与效率提升，以及房价车价上涨对相关板块的推动 [15] - 支撑美股的主要资金来源于婴儿潮一代的养老金，而许多年轻人因经济压力无力缴纳401(k)退休金计划，无法分享股市收益 [15] 贸易政策影响 - 此前实施的关税政策并未如宣称般帮助美国人节省开支，反而加剧了生活成本的上涨 [15] - 当前政策考虑通过关税豁免来应对危机，但其效果受到质疑 [15]