公司股价表现与市场情绪 - 百度港股延续升势，截至发稿涨4.11%，报116.4港元，成交额3.62亿港元 [1] 投资叙事与战略转型 - 摩根大通报告指出，百度的投资叙事正在发生根本性转变，公司正从传统搜索广告公司转型为AI基础设施供应商 [1] - 预计昆仑芯片销售及GPU计算需求将推动营收增速显著提升 [1] 核心业务财务表现与展望 - 美银证券报告指出，百度上季核心广告收入下跌18%，好于市场预期的下跌22% [1] - 这可能标志著百度核心总收入及经调整经营利润已见底，预计第四季起可呈现逐步改善 [1] 机构评级与目标价调整 - 美银证券重申百度“买入”评级，将其美股目标价由100美元上调至151美元，H股目标价亦从98港元升至148港元 [1] - 野村将百度美股评级上调至“买入”，目标价从135美元上调至140美元 [1] AI与芯片业务增长潜力 - 摩根大通预计，百度云业务收入将在2026年增长61% [1] - 摩根大通预计，百度昆仑芯片收入将从2025年的约人民币13亿元飙升至2026年的83亿元，增幅达到6倍 [1] - 野村看好百度芯片设计子公司昆仑芯增长潜力显著，可视为国内顶尖芯片设计商 [1] - 在自海外采购先进芯片受阻的情况下，昆仑芯及阿里旗下平头哥等企业可受惠于AI需求强劲增长 [1]