投资机构观点 - Cantor Fitzgerald维持对Meta Platforms Inc的"增持"评级，但将目标股价从830美元下调至720美元[1] - 该机构对公司持积极看法，但对短期成本压力持谨慎态度[1] 财务预测与成本分析 - Meta在2025年第三季度财报电话会上指引2026财年运营费用增长将较2025年显著加速[2] - 费用增长主要由折旧、基础设施运营成本以及新招聘的AI人才支出驱动[2] - 预计2026财年将产生约40亿美元的增量成本，同比增长3个百分点[4] - 目前预测2026财年总运营支出将达到1520亿美元，同比增长30%[5] - 因此将2026财年每股收益预测下调2%[5] 云服务合作与资本支出 - 近期与四家云供应商（GOOGL, ORCL, CRVW, NBIS）达成协议，预计云计算费用将超过400亿美元[3] - 这代表未来承诺支出显著增加，可能对2026年构成潜在压力[3] - 部分付款可能与合作伙伴上线的产能挂钩，这带来了不确定性并可能延迟费用支出[4][5]