保险板块市场表现 - 11月25日A股保险板块指数涨幅超2%，平安A股收涨1.83%，H股收涨1.77%，显示市场资金持续关注 [1] 板块利好驱动因素 - 证券保险ETF（512070）11月以来获超20亿元资金净流入，反映机构配置意愿增强 [2] - 险企积极备战2026年开门红，负债端新单和价值率展望良好，长端利率底部企稳支撑资产端逻辑 [2] - 养老金融领域政策密集落地，为银发经济赛道注入动力，广东养老金融"15条"与平安生态战略融合成为焦点 [2] 广东养老金融政策核心内容 - 方案围绕五大方面出台15条举措，设定两阶段目标：2028年基本完善供给体系，"十五五"期末实现金融支持养老资金运用成熟稳健 [4] - 广东省拥有8200万养老保险参保人员、2.1万亿元基金规模和2500万个人养老金账户的庞大实施基础 [4] - 政策引导保险资金等金融资源精准投向养老领域，已有17家险企落地养老院、8家险企投资21个养老社区，总投资规模超240亿元 [5] - 政策核心突破在于构建"政策引导—资本驱动—服务落地"的完整闭环，在需求端推动个人养老金账户普及化，在供给端借助REITs等工具破解融资瓶颈 [5][7] 中国平安的竞争优势 - 平安养老险管理的企业年金受托及投资资产净值达8557.93亿元，规模效应显著 [8] - 作为首批参与个人税延养老保险试点的机构，公司具备丰富的政策对接经验和牌照优势 [8] - 公司构建"保险+医疗健康"、"保险+居家养老"、"保险+高品质康养社区"三位一体的服务体系，形成生态协同 [8] - 截至2025年9月末，平安近2.50亿个人客户中近63%享有医疗养老生态圈服务权益，这些客户贡献了前三季度寿险新业务价值的近七成 [9] 平安养老生态战略布局 - 高端线上，臻颐年康养社区已布局5城6项目，引入国际品牌合作，锁定高净值客群 [11] - 普惠线上，居家养老服务覆盖全国85个城市，累计近24万名客户获得服务资格，匹配"9073"养老格局 [11] - 依托粤港澳大湾区政策红利，构建多层次跨境服务体系，推出创新跨境医疗产品并开设自营旗舰康复机构，形成保险与医疗相互赋能的良性循环 [12][13] 行业长期发展背景 - 中国老龄化趋势不可逆，2024年60岁以上人口突破3.1亿占总人口22%，2035年将超4亿占总人口超30% [15]