公司财务表现 - 2025年第三季度营收217.9亿元，同比增长16.7% [1] - 第三季度净亏损34.81亿元，同比收窄31.2%；归属于普通股股东的净亏损36.608亿元，同比收窄28.8% [1] - 第三季度汽车销售额192.023亿元，同比增长15.0% [1] - 第三季度整车毛利率14.7%，综合毛利率13.9%，均创近三年新高 [1] - 第三季度研发费用23.906亿元，同比下降28.0%，环比下降20.5%，主要因组织优化及新产品开发阶段变化所致 [2] - 截至2025年9月30日，公司现金储备367亿元，环比大幅增长近百亿，实现正向经营性现金流和自由现金流 [1] 运营与交付数据 - 第三季度交付汽车87071台，同比增长40.8%，环比增长20.8%，创历史新高 [1] - 交付结构：蔚来品牌36928辆，乐道品牌37656辆，萤火虫品牌12487辆 [1] - 蔚来ES8创下在中国40万元以上纯电动汽车交付量破万的最快纪录 [1] - 乐道L90连续三个月保持大型纯电SUV销量第一 [1] - 公司预计第四季度总交付量介乎120000至125000辆，同比增长65.1%至72.0%，将创季度新高 [3] 未来业绩指引 - 公司预计第四季度营收指引为327.6亿元至340.4亿元，同比增长66.3%至72.8%，将创历史新高 [3] 行业动态 - 2025年第三季度，得益于新能源汽车销量大增，部分新势力车企净亏损收窄甚至盈利 [2] - 小鹏汽车第三季度普通股股东应占净亏损3.8亿元，同比收窄79% [2] - 小米智能电动汽车及AI等创新业务分部首次实现单季度经营盈利，经营收益达7亿元，其中智能电动汽车总收入283亿元，创历史新高，占该分部总收入98% [2] - 零跑汽车第三季度权益持有人应占净利润1.5亿元，上年同期为亏损6.9亿元 [2] - 乘联分会秘书长表示，今年四季度车市在政策引导和高增长基础上有望延续平稳增长势头 [2] 市场反应 - 截至11月25日收盘，蔚来股价上涨3.04%，报46.82港元，市值为1060.3亿港元 [4]