市场近期表现与风格 - 市场情绪在周一和上周有所好转，前期调整幅度较大的人工智能板块领涨，CPO和新能源板块持续领涨[1] - 近两个月市场赚钱效应集中在热点板块，除非押中热点否则很难赚钱[1] 主动量化基金特征 - 主动量化基金持仓高度分散，持有几十至上百只股票，不侧重特定行业，单个标的持仓占比通常不超过2%[1] - 基金采用量化或结合主观策略筛选股票，具有收益高、波动小的特征，但策略容量有限，规模扩大后普遍实施限额[1] - 以“神基”为参考标准，今年收益率达到40%以上，但该基金未开放购买[1] 重点主动量化基金近期表现 - 招商量化精选股票A近1周收益-2.77%，近1月-6.64%，近3月-3.16%，回撤幅度仅次于今年4月极端行情，目前限额2000元[2] - 国金量化多因子股票A近1周收益-3.88%，近1月-2.49%，近3月-2.85%，11月21日单日净值下跌4.85%，回撤为今年第二高水平，目前限额1万元[4] - 大成景恒混合A近1周收益-2.54%，近1月1.93%，近3月3.72%，回撤相对较小，目前限额5000万元[6] - 华夏新锦绣混合A近1周收益-2.91%，近1月0.31%，近3月3.97%，回调幅度不大，但限额仅为100元[8] 主动量化基金短期净值波动 - 11月21日市场普跌行情中，招商量化精选股票A单日下跌3.46%，国金量化多因子股票A下跌4.85%，大成景恒混合A下跌2.71%，华夏新锦绣混合A下跌3.23%[11] - 11月24-25日市场反弹中，上述基金均实现正收益，其中国金量化多因子股票A11月25日单日上涨2.14%[11] 主动量化基金投资价值分析 - 在市场流动性较差出现普跌时，主动量化基金因近乎满仓且多投资中小盘股票，回撤幅度较大[11] - 在非系统性下跌行情中，该类基金表现值得期待，近期调整为阶段性布局提供了机会[11]