多家公募提示QDII基金溢价风险 - 11月25日，华夏、广发、汇添富等十余家公募基金管理人同步发布公告，提示旗下部分QDII基金可能存在的二级市场交易价格溢价风险，涉及超过20只基金 [1][2] - 相关公告指出，基金二级市场交易价格除受净值变化影响外，还会受到市场供求关系、系统性风险、流动性风险等其他因素影响，可能导致投资人损失 [3] - 若基金二级市场交易价格溢价幅度未有效回落，基金管理人有权采取向交易所申请盘中临时停牌、延长停牌时间等措施以警示风险 [3] - 部分基金已多次提示风险，例如自11月以来，华夏野村日经225ETF(QDII)提示溢价风险多达30次，景顺长城标普消费精选ETF(QDII)累计提示18次 [2] QDII基金溢价原因分析 - 供需失衡是主要原因，投资者借道QDII基金布局海外资产的热情升温，但基金公司外汇额度有限，场外申购暂停或限额后，资金涌入场内形成“抢购” [3] - 套利机制失灵，当一级市场申赎通道受限后，ETF的常规套利无法展开，导致溢价难以被快速抹平 [3] - 短线炒作与“T+0”制度放大价格波动，部分跨境ETF支持“T+0”日内回转，交易费用低，吸引高频交易与游资参与 [3] QDII基金年内业绩表现 - 截至11月21日，数据可取得的689只QDII基金中，有635只在年内取得正收益，占比高达92.16% [4] - 汇添富香港优势精选混合QDII的年内收益率翻倍，A/C份额分别高达122.7%、122.6% [4] - 创金合信全球医药生物股票(QDII)A/C、易方达全球医药行业混合(QDII)美元A/C的收益率依次为92.18%、91.58%、81.04%、81.65% [4] - 整体来看，共有52只QDII基金在年内的收益率超过50% [4] 基金管理人采取的措施 - 为保护现有基金份额持有人利益，部分QDII基金暂停申购或大额申购，截至11月25日，已有165只QDII基金采取此类措施 [4] - 例如，天弘基金公告天弘越南市场股票(QDII)自11月24日起限制申购金额为2000元 [4] - 部分产品因境外投资市场休市而暂停业务，例如摩根基金、景顺长城等机构因11月27日为境外节假日暂停相关业务，并于11月28日恢复 [5] QDII额度与规模情况 - QDII额度紧张，年内仅6月增加一次额度，国家外汇管理局向82家机构发放了30.8亿美元的新额度 [5] - 截至10月末，合格境内机构投资者(QDII)投资额度为1708.69亿美元 [5] - 据中基协数据，截至9月末，QDII整体规模为9106.21亿元，较2024年末的6113.18亿元增长48.96%，反映境内投资者对海外资产的持续关注 [5] 相关指数表现 - 截至11月24日收盘，纳斯达克100指数、MSCI美国50指数、标普500指数单日分别上涨2.62%、2.14%、1.55% [2] - 上述指数在年内依次上涨18.38%、18.07%、14% [2] - 博时基金表示，11月17日至21日美股回调，主要受美联储释放鹰派信号、市场降息预期大幅波动及AI泡沫担忧影响 [2]