阳光保险私募基金设立 - 阳光人寿与阳光恒益、招商银行青岛分行签订基金合同，将发起总规模100亿元的私募证券投资基金，重点投向二级市场股票并长期持有 [1] - 阳光恒益自2024年6月获监管批复，至11月17日完成基金合同签署，推进迅速 [3] - 该基金计划投资范围覆盖沪深300指数成分股、恒生港股通指数成分股及相关指数ETF、固定收益类资产、现金管理类工具等 [5] 保险私募基金试点进展 - 保险资金长期投资改革试点自2023年启动，首只基金鸿鹄志远由中国人寿和新华人寿联合成立，截至2024年末首批500亿元已悉数投出，投资账面价值达263.58亿元，当年实现净利润9.17亿元 [3] - 截至目前，保险公司私募股权基金试点已累计获批三批，合计金额达2220亿元 [4] - 参与主体包括中国人保、中国人寿、中国太平、中国平安、中国太保、新华保险、阳光保险等多家保险公司 [4] 险资投资策略与特征 - 试点基金投资策略呈现“长期主义”特征，坚守稳健属性并紧扣国家发展战略 [5] - 人保启元惠众投向以权益类资产为主，覆盖科技、高端制造、新能源等国家战略产业；太平（深圳）私募侧重消费、医药、先进制造；泰康稳行重点配置高端制造、人工智能、生物医药 [5] - 通过私募基金投资二级市场股票，在现行会计准则下可归属为长期股权投资，采用权益法核算，适用于长期投资考核标准 [6] 保险资金运用规模与趋势 - 截至2025年三季度末，保险资金运用余额达37.46万亿元，较年初增长12.6%，较年中增长3.4% [7] - 险资在股票投资方面规模与占比持续上升，股票和证券投资基金余额合计为5.59万亿元，较年初的4.11万亿元大幅增长36.2%，在保险资金运用余额中占比从12.3%提升至14.9% [7] - 险资大幅加仓权益资产受政策引导、资产负债匹配压力及资本市场回稳向好等多因素推动 [7] 行业影响与未来展望 - 险资扩大长期投资规模，短期能为资本市场带来大规模增量资金，长期则能优化市场资金结构，增强市场韧性和抗风险能力 [8] - 保险资金股权投资已从“有限放开”发展到“精准监管”，形成多元化投资格局，投资领域从传统基础设施延伸至新质生产力相关产业 [8] - 在政策面推动下，险资“长钱长投”的积极性和落地效果将进一步凸显，保险资金效能将持续释放 [2][7][8]