产业规模与宏观趋势 - 中国大健康产业规模从7.4万亿元增长到12.3万亿元，完成跨越式跃升 [2] - “十五五”规划将生命健康列为科技创新重点领域，为产业升级注入政策动能 [3] - 科技与创新是贯穿产业发展的灵魂主线，产业迈向科技驱动新周期 [2] 前沿技术与研发进展 - 脑机接口领域国内已有超百通道的侵入式电极片进入临床试验 [9] - 肠道菌群移植治疗在700多例自闭症儿童的多中心随机对照试验中显示一定改善效果 [9] - 2022至2024年我国中成药新药获批数量达33个，且呈逐年递增趋势 [11] - 2024年9月国家药监局将临床研究周期压缩至30天，中药转化通道持续拓宽 [11] - 通过将连花清瘟拆分为三个古方再重组，鉴定出211种化学物质成分，证实复方中药通过有效组合实现整合提升 [10] 创新药与BD交易 - 2023年以来中国对外许可交易额占全球近30%—40%，去年达580亿美元，今年已突破1000亿美元 [15] - 荃信生物与罗氏制药达成超15亿美元出海交易，从正式开始谈到签订协议不到半年 [16] - 在欧洲肿瘤内科学会大会上，中国创新靶向药物相关报告超过一半来自中国 [16] - 二级市场创新药表现亮眼，尤其是港股和A股创新药迎来大幅度上涨 [15] AI医疗与数字化 - AI医疗正从工具化、平台化向生态化演进，迪安诊断探索从诊断服务商向智能解决方案引领者进化 [13] - 歌锐科技基于DeepSeek蒸馏开发多个专用小模型，应用在X线低剂量控制、机器人运动控制等关键环节 [13] - 医脉通自主研发医学垂类大模型并通过国家网信办备案，为医生提供更智能的临床决策支持 [13] - 数字化对中医药研发的核心价值在于实现人用经验研究，建立标准和数据库是关键 [10] 市场表现与ESG - 蒲公英50指数今年以来上涨约29%，显著超过沪深300和医疗行业指数 [20] - 蒲公英30指数年内涨幅达104%，显著超越港股医疗行业指数与恒生指数，五年累计收益率为63% [20] 行业挑战与解决方案 - 脑机接口行业面临基础理论研究滞后的核心挑战，大脑基础作用机制研究一两百年仍未形成完整体系 [9] - 脑机接口技术发展亟需打通数据壁垒，需要国家政策和相应机构把数据集中起来方便大规模研究 [9] - AI医疗领域面临支付端缺失的最大困境，需要构建包括政府、医保、商保、企业、医院、患者在内的全方位生态系统 [14] - 中药走向世界的最大堵点是缺乏现代化循证依据，习惯用西医评价体系验证中药而中药擅长的整体症状改善缺乏客观标准化依据 [10]