监管动态与退市案例 - 11月25日，ST东通与ST苏吴两家公司因触及重大违法强制退市情形被同步停牌 [1][3][8] - 2025年以来，沪深交易所重大违法强制退市公司数量达到13家，创下历史新高 [1][8] - 退市新规明确“连续三年及以上造假即坚决出清”，并适度降低了造假金额和比例的认定标准，导致更多违规企业被纳入退市范围 [2][9][10] *ST东通违法事实与处罚 - 公司通过全资子公司连续四年（2019-2022年）财务造假，虚增利润金额逐年攀升，从2019年的5222.79万元（占利润34.11%）增至2022年的1.24亿元（占利润219.43%）[3] - 公司在2022年定向增发中引用了2019年至2021年的虚假财务数据，构成欺诈发行 [3] - 北京证监局对公司处以2.29亿元罚款，对时任董事长黄永军处以2650万元罚款并采取10年证券市场禁入措施 [4] *ST苏吴违法事实 - 公司长期（2018-2023年）未如实披露实际控制人、虚增收入成本利润，并存在关联方非经营性资金占用 [5] - 截至2023年末，关联方资金占用余额高达16.93亿元，占公司净资产的96.09%，几乎掏空上市公司资产 [1][6] 监管趋势与体系构建 - 监管执行“应移尽移”原则，行政、民事与刑事“三罚联动”的惩戒体系日益成熟 [2][10] - 证监会坚持“追首恶”与“打帮凶”并举，联合多部委制定意见，严厉打击配合造假方，旨在破除财务造假利益链和“生态圈” [11][12] - 科技赋能监管，通过人工智能、大数据等技术构建“穿透式”线索筛查和行为分析体系 [12] - 监管层同时加强投资者保护，引导相关责任主体采取先行赔付等措施弥补投资者损失 [12]