产品价格与规模 - 截至2025年11月26日，国债ETF5至10年(511020)最新报价为115.58元，最新规模达16.31亿元 [1] - 国开债券ETF(159651)最新报价为106.67元 [1] 近期市场交易动态 - 近期超长利率债（20年以上）出现调整，主要源于券商自营及债券基金的卖出 [1] - 具体来看，昨日债基净卖出超长利率债66亿元，险资净买入43亿元 [1] - 上周四至本周二，券商自营净卖出228亿元，债基净卖出114亿元，险资净买入233亿元，农商行净买入64亿元 [1] 政策与利率环境 - 市场存在基金赎回费新规的传言，对债市形成扰动，新规落地被视为第四季度债市第二波行情的起点 [1] - 央行多种工具边际利率已处于较低水平：7天期1.4%、3个月期1.45%、6个月期1.50%、1年期1.55% [1] - 11月买断式回购及MLF利率均下调5个基点，其中MLF利率较年初降幅高达45个基点 [1] - 21天期国库现金定存边际利率到了1.40% [1] - 机构观点认为，同业存单利率下行是必然趋势，7天期逆回购利率下调迫在眉睫，预计DR001及同业活期利率上限将大幅下降 [1] 产品跟踪标的说明 - 国债ETF5至10年紧密跟踪中证5-10年期国债活跃券指数(净价)，该指数选取发行期限为5年、7年和10年的记账式附息国债作为样本券 [2] - 国开债券ETF紧密跟踪中债-0-3年国开行债券指数(总值)财富指数，该指数成分券为国家开发银行发行的待偿期3年以内（含3年）的政策性银行债 [2]