某互联网龙头企业2026财年Q2财报表现 - 集团收入约2478亿元 剔除已出售业务影响后同比增长15% 超越市场预期 [1] - “AI+云”业务增长强劲 云智能集团收入398.2亿元 同比增长34% [1] - AI相关产品收入连续9个季度实现三位数同比增长 验证其商业化进展 [1] 港股科技板块与恒生科技ETF市场反应 - 财报利好消息催化下 港股科技板块早盘延续回暖态势 [1] - 恒生科技ETF(513130)交投活跃 截至上午11:30盘中成交额达26.73亿元 [1] - 截至2025/11/25 该ETF最新规模达435.92亿元 最新份额达588.92亿份 双双刷新自2021年5月24日成立以来新高 [1] - 该ETF紧密跟踪恒生科技指数 指数汇聚30只港股互联网及龙头公司 行业分布广泛均衡 [1] - 截至2025/11/25 指数前五大成份股为阿里巴巴-W、腾讯控股、中芯国际、美团-W、网易-S [1] - 根据基金2025年中期报告 截至报告期末该ETF持有人户数超22万户 [1] - 该ETF具有规模大、流动性优、支持场内T+0、年管理费仅0.2%等特点 场外可通过联接基金(A类015310、C类015311)参与 [1] 市场观点与前景展望 - 近期港股震荡受“降息分歧+AI泡沫论”情绪及年底资金获利了结影响 [1] - 招商证券认为此属阶段性非理性恐慌 随着外部利空边际缓解 市场情绪有望修复 [1] - 招商证券分析认为 从实质需求和利润兑现角度看 AI产业或并无系统性泡沫 问题仅集中在部分AI概念股的投机 [1] - 中美AI公司存在明显差异 中港AI企业以“效率革命”为主 聚焦小模型、大应用 投入规模和资本开支远低于美国企业 美国AI巨头则陷入“算力军备竞赛” 资本负担沉重 [1] - 伴随美联储降息预期升温 压制港股的流动性因素有望缓解 [1] - 在龙头财报业绩和AI发展细节支撑下 AI泡沫论的担忧有望消减 科技成长或仍是市场发展主线之一 [1]