不论电商还是云计算，阿里都试图证明一件事，只要投得更多，未来就能挣得更多。但短期内资本开支 大增，还是影响了市场预期，财报发布后阿里巴巴股价一度上扬4%，而后转跌。 11月25日晚间，阿里巴巴集团发布最新季度财报，AI云业务成为最大亮点，受持续强劲的AI需求与公 共云收入增长驱动，阿里云季度营收同比增长34%至398.24亿元，增速再创新高。 财报显示，截至 2025 年 9 月 30 日止季度，阿里云的总收入及不计阿里巴巴并表业务的收入同比增长分 别加速至 34%及 29%。 阿里也提到，AI 产品正在被广泛的企业客户加速采用，并越来越侧重于增值应用，包括代码助手，将 继续对客户增长与技术创新进行投入，包括 AI 产品和服务，以提升 AI 云基础设施的采用量，并加强 市场领先地位。 吴泳铭表示，目前客户需求依然非常旺盛，阿里云的人工智能（AI）服务器上架节奏，严重跟不上客 户订单的增长速度，在手的积压订单数量还在持续扩大。因此，从当前的需求来看，未来增长潜力仍处 于持续加速过程中。 在需求侧，企业应用各方面的需求都在快速增长。无论是企业的产品研发、产品制造过程，还是产品上 线后客户日常使用的各个环节，AI需 ...