美联储主席遴选与货币政策框架 - 美国财政部长贝森特表示美联储下一任主席面试的核心主题之一是简化央行运作 指出美联储对货币市场的管理方式已变得过于复杂 [1] - 贝森特关注的评判标准之一是美联储各类工具之间的联动 认为美联储已成为一个极其复杂的机构 [1] - 对5位接替鲍威尔担任主席的候选人的最终二面于周二进行 特朗普可能在12月25日前宣布提名结果 [1] - 候选人包括美联储理事沃勒、米歇尔·鲍曼、前理事凯文·沃什、国家经济委员会主任凯文·哈塞特以及贝莱德集团高管里克·里德 [1] 充足准备金机制与流动性管理 - 美联储目前采用充足准备金机制来控制政策利率 这需要在其资产负债表上持有大量国债 [1] - 运作体系包括向银行存放在央行的准备金支付利息 也为货币市场基金暂时存入央行的资金支付利息 [1] - 贝森特指出充足准备金机制似乎出现裂痕 就体系内准备金是否真的充足提出疑问 [2] - 政策制定者上月决定自12月1日起停止缩减美联储资产负债表 以确保流动性保持充足 [2] - 美联储持有的国债和抵押贷款支持证券规模在2020年新冠疫情期间激增 此后从2022年6月开始缩减资产组合规模 [2] 货币政策工具与操作 - 贝森特提到必须简化各种工具和操作 例如常设回购工具（SRF） [2] - 常设回购工具允许符合条件的机构以国债和机构债券为抵押借入现金 [2] - 近几周该工具被频繁使用 10月31日的使用规模达到504亿美元 创下2021年该工具成为永久性工具以来的最高纪录 [2] - 贝森特强调货币政策、资产负债表和监管政策之间存在极其复杂的关联 [3] 美联储治理结构与沟通策略 - 贝森特表示美联储是时候退居幕后 并暗示央行官员可能发言过于频繁 [3] - 需要减少地区联储主席的冗余讲话 似乎特指地区联储主席而非美联储理事会成员 [3] - 贝森特对部分特定的地区联储主席有不同意见 指出至少有三家或许四家地区联储聘用了辖区外的人士 他们甚至不住在自己的辖区而是通勤回纽约 [4] - 负责制定利率的联邦公开市场委员会（FOMC）由7位理事会成员和5位地区联储主席组成 纽约联储主席为常任成员其余四位实行轮换制 [4] - 地区联储主席无需由白宫提名或参议院确认 当前的地区联储主席名单需在明年2月接受美联储理事会的五年一度重新授权 [4] - 贝森特指出理事会成员似乎倾向于降息 [4]