市场表现 - 截至2025年11月26日13:19，上证科创板生物医药指数上涨0.86% [1] - 指数成分股表现活跃，悦康药业上涨11.71%，赛分科技上涨7.77%，荣昌生物上涨5.71%，益方生物上涨5.46%，三生国健上涨5.18% [1] - 上证科创板生物医药指数前十大权重股合计占比49.74%，主要权重股包括联影医疗、百济神州、百利天恒、艾力斯、惠泰医疗等 [2] 政策与支付环境 - 2025年国家医保目录及商保药目录谈判收官，首次设立的商保创新药目录为高价值创新药开辟了全新支付渠道 [1] - 商保创新药目录预计将通过“惠民保”等商业保险产品落地，为创新药提供了一个年支付规模约200亿元的潜在增量资金池 [1] 行业基本面与业绩 - 2025年前三季度，创新药板块营收达485.6亿元，同比增长21.41%，呈现“高增长、减亏损”的积极态势 [1] - 近年来国产原研药获批数量持续攀升，创新药凭借确切的临床价值迅速占领市场 [1] 行业发展趋势与驱动因素 - 越来越多国产创新药通过“出海”实现价值升级，海外授权交易金额屡创新高，为板块增长注入新动力 [1] - 行业在出海持续突破、政策红利不断释放以及中国创新药企业研发实力稳步提升的多重驱动下，正迎来广阔发展空间 [1] - 长期向好趋势已从业绩兑现延伸至BD出海，行业未来发展前景可期 [1] 相关投资工具 - 科创医药ETF嘉实(588700)紧密跟踪上证科创板生物医药指数 [3] - 没有股票账户的投资者可以通过科创医药ETF嘉实联接基金(021061)布局科创板生物医药板块 [3]