市场表现 - 11月26日COMEX黄金期货金价冲高回落，截至14:50，黄金ETF华夏（518850）盘中转跌0.01% [1] - 黄金股ETF（159562）下跌0.29%，有色金属ETF基金（516650）下跌0.24% [1] 机构持仓与需求 - 稳定币发行商泰达公司（Tether）截至9月30日持有价值129亿美元的黄金储备以支撑USDT，折合104吨，黄金在USDT储备中占比约7% [1] - 泰达公司预计凭借2025年150亿美元盈利继续增持黄金，成为金价重要支撑 [1] 央行需求与市场预期 - 高盛预计从2025年第四季度到2026年，各国央行每月平均将购买80吨黄金 [1] - 全球央行黄金购买量持续增加并将保持强劲态势直至明年 [1] - 2022年年中以来出现最大的单月黄金西方ETF资金流入量，达112吨，显示强劲的央行和散户买入需求 [1] 金价展望 - 尽管市场对美联储降息预期调整导致金价短期承压，但高盛维持对金价的乐观预期 [1] - 高盛预计到2026年底金价有望涨至4900美元 [1]