市场表现与产品概况 - 11月26日，光模块CPO等算力板块延续反弹，创业板人工智能ETF华夏（159381）大涨超7% [1] - 该ETF持仓股中际旭创涨超14%股价创新高，新易盛涨超10%，天孚通信、长芯博创、光库科技等纷纷走强 [1] - 创业板人工智能ETF华夏（159381）跟踪创业板人工智能指数，光模块CPO权重占比超54%，同时覆盖国产软件及AI应用企业 [1] - 该ETF前三大权重股为中际旭创（24.78%）、新易盛（19.40%）、天孚通信（5.11%），场内综合费率仅0.20% [1] 行业催化因素 - 海外方面，谷歌AI进展迅速，Gemini3、TPU7软硬件共振，有望带动算力基础环节需求 [1] - 国内方面，阿里巴巴公布截至9月30日的Q3财报，其云智能集团收入同比激增34%至398.2亿元，超出市场预估的379.9亿元 [1] - 阿里巴巴集团过去4个季度在AI+云基础设施的资本开支约1200亿元 [1] 行业前景与机构观点 - 海内外算力基础设施持续投入，算力板块有望维持高景气度 [2] - 国盛证券认为，AI正推动基础设施投资与商业模式形成闭环，现象级多模态模型的推出有望进一步提升算力与存力的需求 [2] - 机构看好AI产业链业绩上修与估值提升机遇以及AI需求带动下的存力投资机遇 [2]