文章核心观点 - 稳定币的快速增长可能对新兴市场银行体系的稳定构成威胁 南非央行与渣打银行均对此发出警告 [1][8] 渣打银行的风险预警 - 渣打银行预测未来三年内新兴市场银行存款可能因数字美元流失高达1万亿美元 [1] - 研究指出48个国家处于机会与脆弱性区间 埃及 巴基斯坦 孟加拉国和斯里兰卡面临最大的存款外流风险 [2] - 即使在高风险经济体 存款外流也可能占总存款的约2% 可能对已面临货币疲软和财政赤字的国家产生破坏稳定的影响 [3] - 稳定币正在加速结构性转变 银行功能正日益转向非银行数字平台 [4] 南非央行的评估与数据 - 南非储备银行在2025年金融稳定评估报告中强调稳定币等加密资产带来的金融稳定风险 [5] - 稳定币交易量从2022年的40亿兰特激增至2025年10月的近800亿兰特（约合46亿美元） [5] - 加密资产的完全数字化和无国界特性可能使其规避外汇管制法律 [6] - 监管存在空白 当局缺乏对这些快速发展的市场进行充分监督的能力 [6] 市场现状与监管进展 - 南非正积极制定新规 旨在将跨境加密交易纳入监管监督 [7] - 主要平台如Luno VALR和Ovex现已服务780万用户 托管资产约15亿美元 [7] - 与比特币或以太坊等传统加密资产相比 市场更偏好波动性较低的与美元挂钩的稳定币 [7]