科技股行情分析 - 科技股在经历调整后重拾升势，创业板指数单日收涨超过2%，算力芯片和医药板块表现活跃[1] - 科技股牛市背景为第四次科技革命及AI的广泛应用，全球大型云服务提供商加速自研AI ASIC，预计将带动2025年八大CSP合计资本支出突破4200亿美元[2] - 中国前十大科技股总市值约2.5万亿美元，与美国前十大科技股25万亿美元市值相差十倍，显示未来发展空间巨大[4] 板块轮动与投资主线 - 市场上涨顺序可能为“小登股”（科技股）、“中登股”（新能源、军工、电力设备、有色金属）、“老登股”（品牌消费品）[4] - “小登股”已大幅上涨，“中登股”出现强势表现，下一步资金可能关注“老登股”板块[4] - 2026年A股结构性牛市有望转向全面牛市，各大板块将轮动[4] 消费板块展望 - 六部门发布方案，目标到2027年形成三个万亿级消费领域和十个千亿级消费热点[3] - 社会消费品零售总额增速十月份回落到2.9%，随着资本市场回暖形成赚钱效应，有望提升居民财产性收入并带动消费[3] - 品牌消费品如白酒、中药、食品饮料等“老登股”有望在明年获得资金增持，出现估值修复机会[3] 政策与未来发展方向 - “十五五”规划重点强调科技创新领域，包括具身智能、芯片半导体、算力算法、低空经济、固态电池、深海装备等[5] - 一季度信贷投放通常为全年最大月份，加上春季资金回流和业绩空窗期，A股市场有望出现“春季攻势”[5] - 人工智能的广泛应用预计将给多个行业带来根本性改变，带来中长期投资机会[4]