核心财务表现 - 公司2025财年第三季度营业收入为2477.95亿元人民币，同比增长5%，若剔除已剥离业务影响，收入增速达15% [1] - 公司经营利润同比大幅下降85%至53.65亿元人民币，经调整EBITA同比下降78%至90.73亿元人民币，非公认会计准则下净利润同比下降72%至103.52亿元人民币 [1] - 合并经调整EBITA为90.73亿元人民币，同比下降78%，经营利润为53.65亿元人民币，同比下降85% [6] 中国电商集团业务 - 中国电商集团实现营收1325.78亿元人民币，同比增长16%，占集团整体收入约54% [3][4] - 该板块经调整EBITA同比大幅下滑76%至104.97亿元人民币，主要由于加大对即时零售、用户体验及科技研发的投入 [4] - 电商业务客户管理收入同比增长10%至789.27亿元人民币，直营、物流及其他收入同比增长5%至240.06亿元人民币 [3] - 即时零售业务收入同比大幅增长60%至229.06亿元人民币，公司设定了三年内GMV达到1万亿元人民币的目标 [3][1][4] 国际数字商业集团业务 - 国际数字商业集团营收同比增长10%至347.99亿元人民币，首次实现扭亏为盈 [4] - 该板块当季经调整EBITA为1.62亿元人民币，去年同期为亏损29.05亿元人民币，盈利改善主要得益于物流优化与投入效率提升 [4] 云智能集团业务 - 云智能集团营收同比增长34%至398.24亿元人民币，规模已超越国际数字商业集团，AI相关产品收入连续9个季度保持三位数同比增长 [5] - 云业务经调整EBITA同比增长35%至36.04亿元人民币 [5][6] - 在2025年第二季度，阿里云以26.8%的份额领跑中国公有云IaaS市场 [6] 战略投入与行业展望 - 公司持续加大对人工智能及即时零售等新兴业务的战略投入，过去四个季度在"AI+云"基础设施领域的累计资本开支已达1200亿元人民币 [1] - 管理层表示此前提出的3800亿元AI战略中三年资本性开支规划偏保守，不排除进一步增加投入以满足市场需求 [1] - 公司判断AI需求爆发式增长导致供应链核心环节出现缺货，预计未来三年内AI资源将处于供不应求的紧平衡状态，AI泡沫不存在 [7][8] - 公司在9月云栖大会公布全栈AI能力重大升级，作为全栈AI服务商，优先级是基座模型训练持续迭代和推理服务落地 [7] 业务架构调整 - 公司于今年8月将原有六大业务集团重新整合为四大板块，分别为阿里巴巴中国电商集团、阿里国际数字商业集团、云智能集团，以及涵盖其他所有业务的板块 [2]