通胀数据表现 - 10月整体通胀率同比上涨至3.8%，为连续第四个月上涨，高于9月的3.6% [1] - 10月截尾均值通胀率同比升至3.3%，高于9月的3.2% [1] - 过去7个月中有6个月的截尾均值通胀率达到或超过3%，整体通胀率为7个月来最高水平 [2] 央行货币政策预期 - 通胀数据加强了对澳大利亚央行12月维持基准利率不变预期的支持 [1] - 10月通胀率超出预期几乎完全排除了央行12月进一步降息的可能性 [1] - 分析认为宽松周期已经结束，增加了央行明后年开始加息的风险 [2][3] 对未来利率路径的预测 - 安永首席经济学家预测澳央行明年加息的可能性大于降息，甚至可能在2026年2月会议上考虑加息 [3] - 汇丰银行经济学家指出10月通胀数据增加了央行需要比原预测（2027年初）更早加息的风险 [3] - 瑞银经济学家认为央行的下一步举措是加息，最可能的时间点在2026年第四季度 [3] 对通胀数据的其他解读 - 有观点认为10月通胀走高受暂时性因素影响，与统计局从今年4月才开始完整衡量月度通胀数据有关 [4] - 西太平洋银行仅将全年截尾均值通胀率预期从3%微调至3.1%，因大多数消费领域价格走势符合预期 [4] 市场反应与经济背景 - 通胀数据发布后澳元汇率快速走高，显示市场对央行维持利率不变的预期升温 [5] - 11月澳大利亚消费者对未来一年及五年经济状况的预期指标均出现显著增长，反映国内经济复苏势头增强 [5] - 美联储12月降息概率升至80%以上，加之中国经济稳中有进，预计澳元有进一步升值空间 [5]