全球资本对中国资产的配置展望 - 中国资产已回到全球投资者布局的舞台中心，市场关注点从“能否投资”转向“如何聪明地投资”[1] - 2026年可能成为国际资本重新审视并布局中国的重要时间窗口，受利率下行、美元走弱、人工智能技术革命等多重因素推动[1] - 全球资产配置正步入新阶段，外资机构普遍看好中国市场在2026年的投资机会[1] 外资看好的重点投资方向 - 以人工智能为代表的中国科技股获得广泛关注，中国自主的AI生态系统、庞大国内市场、政策利好及技术消费群体扩大将加速AI应用[2] - 人工智能投资热潮将主导2026年市场，由AI驱动的盈利增长趋势将延续，中国企业持续在科技创新领域取得突破[2] - 产业链层面，AI、商业航天、低空经济、创新消费是未来1-3年的主要增长主题[2] - 在信息科技、通信服务及工业等板块，中国股市以权值均等和市值加权计算的表现均已超越美股[2] 中国企业出海与产业升级 - 在新能源汽车、储能、家电、消费品牌等行业，中国企业正从单纯出口产品转向在海外建立产能和供应链[3] - 中国企业创新和服务能力升级，将催生一批来自中国的跨国公司[3] - 在医药健康和文化领域，已培育出具有全球影响力的企业，看好具有全球影响力的中国创新企业和出口市场多元化的企业[3] 估值修复带来的投资机会 - 当前A股大量与消费和地产相关的公司估值低于历史均值，若房地产出现实质性企稳、盈利修复兑现，这些板块可能成为最具弹性的配置方向[4] - 尤其看好可选消费、必需消费以及被低估的房地产公司，利率环境变化及资产重估正带来估值修复机会[4] - “反内卷”政策瞄准太阳能、电动汽车、铜矿、猪肉生产等上下游行业，供给收缩有助于提升目标行业的价格水平和盈利能力[4] 支撑市场向好的核心因素 - 政策层面自2024年“9·24”一揽子举措后，持续推出增加财政赤字、提振消费及完善社会保障体系等改革[6] - 企业在AI大模型、智能汽车、人形机器人、生物医药等领域竞争力迸发，展现出很强的技术创新和全球竞争能力[6] - 资金面显著改善，2025年上半年以保险、银行资管为代表的机构投资者新入A股资金规模达1.5万亿元[6] - 自2024年9月以来，通过南向通涌入港股市场的资金活跃，2025年6月以来约有8000多亿元居民超额储蓄资金进入理财权益产品[7] - 中国在AI、人形机器人、智能驾驶、新一代电池、脑机接口、核聚变等前沿科技领域拥有强大技术积累与产业执行力[7]