公司股价表现与估值 - 公司股票在过去6个月内实现翻倍，表现优异 [1] - 6个月前公司市盈率仅为15倍，因市场对司法部诉讼和ChatGPT的担忧而超卖，当前市盈率升至29倍 [3] - 公司股票现被视为高质量成长股，估值已基本反映其强劲基本面，市盈率大幅上调空间有限但可维持 [4][5][6] 公司基本面与竞争优势 - 公司基本面始终保持稳健，与Meta和Netflix三年前因基本面受损才复苏的情况不同 [2] - 公司拥有领先的AI模型、全球最广泛的商业化途径以及因技术栈垂直整合带来的最低成本基础设施 [4][5] - 公司各业务增长势头强劲：搜索收入增长加速、YouTube增长加速、谷歌云增长将稳定在30%中期、自动驾驶业务Waymo在机器人出租车市场占据主导地位且推广迅速 [7] 行业竞争格局与展望 - AI搜索领域并非赢家通吃，预计将出现几家大型赢家 [7] - 预计未来2-4个月内ChatGPT将公布周活跃用户数据，明年可能推出类似搜索的广告模式，但短期内不会对公司收入构成影响 [7] - 尽管存在ChatGPT这一长期竞争对手，但公司当前基本面非常强劲 [7] 投资观点比较 - 公司股票仍被视为买入标的，是高质量成长股 [8] - 与Meta相比，两家公司的风险回报比可能发生变化，Meta当前可能更具吸引力 [8]