核心观点 - 华尔街认为公司股价近期的回调未能反映其云计算和人工智能业务的强劲势头，特别是在AWS第三季度录得近三年来最快增长之后[1][2] - 分析师维持对公司的增持评级，目标股价为305美元，并建议买入财报后的股价回调，将其列为新一年的首选标的[1][9] AWS业务表现与前景 - AWS在第三季度实现了近三年来的最快增长[2] - 第三季度待履行合同金额同比增长22%至2000亿美元，仅10月份的单月预订量就超过了整个第三季度[7] - 预计AWS增长将在2026年加速，并可能从2026年初开始在每个季度营收增长上超越微软Azure[8] 人工智能战略与合作 - 公司与Anthropic的合作关系通过Project Rainier深化，计划在年底前将Anthropic对Trainium 2芯片的访问量从约50万提升至超过100万[6] - 预计与Anthropic的合作项目每年可为AWS带来约90亿美元的营收[6] - 公司宣布了与OpenAI的新合作伙伴关系，其中包括一项为期七年、价值380亿美元的承诺，以在AWS基础设施上扩展工作负载[7] - OpenAI计划通过AWS部署大量的英伟达GPU算力，并将在2027年进一步扩展[7] 自研AI芯片进展 - 公司计划在2025年底前预览Trainium 3芯片，更大规模的量产将在2026年初[4] - Trainium 3声称将比Trainium 2提供约40%的性价比提升，而Trainium 2的营收已实现超过150%的环比增长[4] - 尽管存在对Trainium芯片性能落后于英伟达GPU和谷歌TPU的担忧，但预计下周的re:Invent大会将披露更清晰的性能信息并推动客户采用[5] 近期股价表现与市场担忧 - 公司股价在财报公布后出现回调，部分原因包括市场对150亿美元债务发行的嘈杂环境、Anthropic与英伟达和微软合作带来的竞争加剧，以及投资者对下一代Trainium 3 AI芯片上市时间的担忧[3] - 文章发布时公司股价上涨0.44%至230.67美元[10] 财务预测 - 分析师预计公司第四季度营收为2126.7亿美元，调整后每股收益为2.76美元[10]