存储行业超级周期与价格动态 - 人工智能需求推动存储行业出现“超级周期”，供应链紧急备货并调整配置，更大力度启用国产存储芯片以保障供货，涨价行情预计延续到明年上半年 [2] - DRAM颗粒现货价格大幅上涨，以4GB DDR4X为例从年初最低7美元/颗涨至11月中旬30美元/颗以上，上涨3-4倍；NAND Flash以64G eMMC为例从年初3.2美元/颗涨至近期8美元/颗以上，涨幅接近1.5倍 [3] - 存储模组厂商面临严重缺货，客户实际到货量仅为下单量的三成，陷入“有钱也买不到货”困境，部分国际电子品牌董事长、总裁亲自出面要货 [3][4] 涨价对产业链各环节的影响 - 算力巨头英伟达因DRAM价格大幅上涨释放显卡涨价预警，计划暂停部分中低端显卡生产；AMD计划对全线GPU产品进行第二次提价，预计涨幅不低于10% [4] - 手机ODM厂商面临供应压力，部分手机厂商暂缓存储芯片采购，甚至通过拆解库存手机弥补新机存储芯片缺口，或计划上调新机价格 [3] - 存储涨价波及端侧算力龙头瑞芯微，第三季度因DDR4芯片供应短缺到价格暴涨，部分客户中高端AIoT产品存储方案从DDR4向DDR5转型，订单节奏受影响 [4] - 联想集团为应对AI引发的内存芯片供应紧张，积极增加芯片库存，零部件库存水平较平时高出约50% [7] - TrendForce集邦咨询因存储器抬升终端定价，下修2026年全球智能手机及笔记本电脑生产出货预测，从原年增0.1%及1.7%调降至年减2%及2.4% [7] 供应链策略与行业格局变化 - 存储模组厂商从过往“去库存”转向“比库存”，江波龙、佰维存储、德明利、东芯股份等公司受益于景气度回升，预计第四季度业绩进一步改善 [5] - 国际存储原厂供应重点围绕北美服务器市场，9月以来加单到爆，导致对华供应受挤兑；有限产能优先保障互联网大厂及头部消费电子厂商 [5] - 中低端手机普遍首当其冲，未来3年DDR4内存在中低端市场仍是主流；中高端产品将全面支持DDR5内存 [6] - 手机品牌厂商通过与存储厂商签订长期供货协议保障供应量，但价格随市场调整；通过提前备货、支付定金锁定货源，并动态调整产品出货价及存储配置 [6] 国产存储芯片的崛起与应对 - 供应链积极启用和适配国产存储芯片，德明利与长江存储、长鑫存储等核心原厂建立深度战略合作，构建多元化供应保障机制 [9] - 国产存储芯片技术与产能提升，已在国内服务器、手机品牌等多个场景实现规模化应用；深圳华强北市场商家推荐国产长鑫存储DDR4内存条作为替代产品 [9] - 长鑫存储DRAM出货量预计同比增长50%，在整体DRAM市场出货份额从第一季度的6%增至第四季度的8；兆易创新从长鑫存储采购代工利基型DRAM产品，关联交易规模持续扩大 [9][10] - 长鑫存储正式发布最新DDR5产品系列；兆易创新明年将实现自研LPDDR4X系列产品量产，并规划LPDDR5X小容量产品研发 [10] 行业前景与驱动因素 - 业界普遍认为存储市场紧张局势将持续，2026年主要北美云服务大厂资本支出推升至6000亿美元以上，同比增长40% [8] - 国际存储原厂投资重心从扩充产能转向制程技术升级、高层数堆栈、混合键合及HBM等高附加值产品；对中国市场供应量可能略微持平或减少 [8] - 宏碁董事长认为存储涨价是中短期问题，缓解点需观察中国大陆DDR5产能何时实现量产 [8] - 随着智能手机、数据中心及新能源汽车等应用场景持续深化，存储产业迎来新一轮发展机遇；国内厂商在全球产业链话语权增强 [10]