公司财务表现 - 第三季度销售额达到41.68亿美元，同比增长36.3%，远超市场预期的35.46亿美元 [1] - 公司上调2025年GAAP每股收益指引至14.25-14.55美元，此前为13.90-14.50美元 [2] - 公司上调2025年销售额展望至139.5-140亿美元，此前为137.5-139.5亿美元 [2] 业务运营分析 - 核心业务表现强劲，多元化商品组合和全价销售模式稳固 [4] - 全渠道模式受益于非商场区位，支持线下门店和线上渠道的客流量及盈利能力 [4] - 新收购的Foot Locker部门利润大幅下滑，扭亏为盈仍需努力 [1] 分析师观点与预期 - Telsey Advisory分析师维持“跑赢大盘”评级，但将目标价从255美元下调至245美元，认为Foot Locker收购带来短期干扰 [3] - 该分析师预计公司2025年每股收益为12.95美元，低于14.32美元的市场共识，但将2025年可比销售额增长预期上调至4% [4] - 该分析师预计2026年每股收益为15美元，并相信公司凭借行业专长和强大品牌关系能改善Foot Locker业务 [3][4] - Guggenheim分析师维持“中性”评级，指出Foot Locker的盈利能力显著恶化，预计其2025年调整后息税前利润接近零，而2024年约为2亿美元 [5] 收购影响与财务考量 - 收购交易中承担了3.8亿美元优先票据，导致利息支出增加 [6] - 现金支出在12至15个月内带来的利息收入损失加剧了财务负担 [6] - 发行960万股新股带来的稀释效应抵消路径尚不明确 [5] 管理层展望与市场反应 - 管理层认为第四季度0-1.5%的可比销售额展望偏保守，尽管比较基数更高 [6] - 管理层重申2025年下半年核心业务部门毛利率增幅将超过上半年 [7] - 公司股价在周三交易中上涨2.19%，至211.26美元 [8]