资本市场高质量发展背景 - 我国金融发展进入体系化推进、内涵式提升的新阶段，目标是加快建设金融强国 [1] - 资本市场改革发展对加快金融强国建设、实现“十五五”时期经济社会发展主要目标具有重要作用 [1] - 宏观基础持续巩固，社会融资规模存量、广义货币（M2）、人民币贷款余额等宏观数据同比增长，社会融资成本持续处于历史低位 [2] - 金融治理向现代治理模式转型，“货币政策+宏观审慎政策”双支柱调控框架建立，金融体系韧性增强 [2] - 防范化解重大金融风险攻坚战取得历史性成就，主要金融机构健康度提升，金融市场韧性明显增强 [2] 创新驱动与发展空间 - 经济发展驱动因素从要素驱动转向以创新驱动为核心，首次将“新质生产力”纳入全会规划框架 [3] - 量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等未来产业的前瞻性布局为资本市场开辟新的发展空间 [3] - 创新活动具有风险高、投入高、生命周期长等特点，需要更大规模的耐心资本投入 [3] - 资本市场可通过风险定价、价值发现和资源配置功能，引导社会资本“投早、投小、投长期、投硬科技” [3] 融资端需求与制度完善 - 不同阶段的创新活动对资本有不同需求特性：原始创新需要高风险容忍度、技术转化需要灵活估值定价、产业扩张需要稳定长期资金 [4] - 资本市场历史使命从提供融资渠道转向为创新要素配置、催化产业生态演进提供动力引擎 [4] - 科创板等政策体系构建了与科技创新阶梯式发展路径相匹配的资本市场生态，实现精准服务 [5] - 多层次资本市场结构升级为新兴领域和未来产业领域企业提供更通畅的上市通道和更具包容性的准入条件 [5] 投资端结构优化与市场活力 - 截至2025年6月末，中国资产管理总规模突破170万亿元，成为全球第二大财富管理市场，居民可投资资产总额超过300万亿元 [6] - M1、M2剪刀差明显收敛，企业生产经营活跃度提升、个人投资消费需求回暖，“存款搬家”效应为资本市场带来增量资金 [6] - 公募基金、保险资金等机构投资者规模持续壮大，倒逼市场完善价值发现机制，促进投资文化向长期价值投资转变 [6] - 投资端和融资端的互动形成“优质企业—合理定价—资本流入”的正向循环 [7] 服务新质生产力的实践路径 - 纵深推进板块改革，增强多层次市场体系的包容性和覆盖面，坚守“硬科技”定位、突出“三创四新”、聚焦“更早、更小、更新”等功能分层 [8] - 畅通转板机制，形成从技术萌芽到产业壮大的全链条资本支持体系，实现资本供给与科技创新、产业革新的结构性匹配 [8] - 促进资本市场角色转型，使其从融资平台转变为具有精准分层与价值筛选功能的创新培育枢纽 [9] - 价值发现功能前移、深化，构建为高度不确定的创新活动进行合理风险定价的机制，完善适应创新企业特点的估值体系 [9] - 大力培育以长期价值增值为目标的“耐心资本”，完善长投生态，引导资本投向技术前沿领域 [10][11] 证券公司的职责与使命 - 证券公司应主动服务“十五五”经济社会发展目标和金融强国建设战略，坚守功能性定位，聚焦主责主业 [12] - 通过股权融资、债券融资、并购重组、资产管理等综合金融手段打造资本市场服务平台，为科技创新和产业创新引入金融活水 [12] - 提升资产配置、风险管理的专业水平，当好居民财富的“管理者”，加强投资者教育和保护，引导长期投资理念 [12] - 坚持差异化发展，立足自身资源禀赋构建差异化竞争优势，探索特色化、专业化发展路径 [13] - 聚焦“投行、投研、投资”三大核心能力，严把上市准入关，当好资本市场“看门人”，完善金融产品供给 [13] - 推进融资工具创新与金融服务升级，在股权融资方面把握科创板、创业板、北交所等改革契机，在债券融资方面发展绿色债、科技创新债等特色品种 [13] - 坚持稳健经营理念，将风险防范放在首位，强化公司治理、合规管理和内控机制建设 [13]