长盛基金调研活动概览 - 长盛基金近期对4家上市公司进行了调研，包括立讯精密、德赛西威、金银河和世纪华通 [1] 立讯精密调研要点 - 公司在人形机器人领域已具备全产业链核心能力，可自主完成谐波齿轮等关键部件的精加工 [1] - 汽车业务布局多年，产品矩阵丰富，涵盖高低压线束、高速线束、特种线束及闪充充电枪等，并在全球范围内取得良好发展势头 [1] 德赛西威调研要点 - 公司在智能化领域具备全球领先能力，已赢得众多海外客户认可，未来将系统稳步导入各区域市场 [2] - 秉持"开放、全栈、快速实现"价值主张，通过创新合作打造首发案例，积累全栈式体系能力 [2] - 在智能座舱与智能驾驶跨域融合趋势下，凭借双领域领先优势提升综合竞争力，推动业务持续增长 [2] 金银河调研要点 - 自研的二段低温硫酸法锂云母提锂技术在环保及经济效益上优于传统高温硫酸盐法，能产出电池级碳酸锂及高价值副产品 [3] - 即使不计铷铯盐价值，锂云母提锂成本也可不高于盐湖提锂，该技术解决传统工艺固渣污染问题，具备技术、工艺、装备等多重壁垒 [3] - 铷铯盐已实现销售，应用于原子钟、量子物理、航空航天、钙钛矿电池等领域，前景广阔，公司已签长期订单 [3] 世纪华通调研要点 - 23年上线的游戏仍在创新高，尚未观测到生命周期顶峰，Kingshot正在打破WhiteoutSurvival海外纪录 [4] - 23年以来发布不少于20款产品，通过高速低成本测试多个产品，爆款由数据驱动 [4] - 点点利润约占公司总利润的2/3，激励机制结合现金与股权，海外市场用户重合度约为20% [4] - 休闲赛道生命周期长且稳定，虽盈利能力不如SLG，但对公司意义重大，小程序抽成调整对公司收入影响约2个百分点，但有助于提升用户留存与付费率 [4]