并购交易概述 - 思瑞浦计划以发行股份及（或）支付现金方式收购宁波奥拉半导体股份有限公司股权 [2] - 该并购将有望重塑中国模拟芯片产业格局，打造更具综合竞争力的平台型芯片企业 [2] 业务与技术协同 - 思瑞浦是信号链芯片领域领军企业，拥有"信号链+电源管理+数模混合"三大产品线 [3] - 奥拉半导体专注于高性能模拟和数模混合芯片，产品包括去抖时钟芯片、电源管理芯片和传感器芯片 [3] - 并购将填补思瑞浦在时钟芯片领域的产品空白，并进一步强化电源管理产品线 [3] - 奥拉半导体是领先的提供多相电源完整解决方案的中国公司，其去抖时钟芯片在国内通信设备市场占据重要地位 [3] - 双方在信号链领域底层技术互通，技术融合将有助于思瑞浦提升产品性能，夯实技术护城河 [4] 市场与客户协同 - 思瑞浦市场格局以泛工业市场为基础，覆盖汽车、通信、消费电子 [4] - 奥拉半导体产品主要应用于信息通信、高性能计算、数据中心等基础设施领域 [4] - 合并后新实体能为通信设备商、汽车制造商、数据中心厂商等客户提供更完整的芯片解决方案 [4] 战略意义与行业影响 - 全球模拟芯片巨头如TI、ADI均通过持续并购实现成长壮大，本次并购有望推动思瑞浦营收规模及盈利水平进入行业前列 [5] - 并购将增强公司抵御行业周期波动的能力，为中国半导体产业的自主可控与持续发展注入动力 [5] - 思瑞浦此前对深圳创芯微的成功收购为外延拓展积累了宝贵经验 [6] - 双方强强联合有望在高性能计算、新能源汽车、通信基础设施等关键领域加速国产替代进程 [6] 财务与运营协同 - 思瑞浦2025年前三季度营业收入同比增长超80%，盈利能力显著改善 [6] - 双方合并后可通过整合供应链资源、优化销售渠道、共享研发成果等方式提升整体盈利能力 [6]