住房市场现状与展望 - 住房市场状况依然不佳 影响从住宅建筑商到家装公司的所有行业公司业绩 [2] - 随着利率和房价的缓解 市场已出现缓慢改善的迹象 并预计在2026年复苏势头将加强 [2] 受益公司定位 - D R Horton、Lowe s和Whirlpool等公司凭借已计价的风险和可靠的资本回报 有望从住房市场改善趋势中受益 [3] - 2026年可能成为其股价走势的关键一年 随着业务增长、现金流维持和推动资本回报 长期趋势可能向上 [3] D R Horton公司分析 - 作为美国最大的住宅建筑商 尽管销量增长 但2025年面临房价下跌对收入造成的压力 [4] - 销量增长是关键 有助于维持公司的现金流和资本回报计划 包括股票回购和股息 [4] - 尽管指引中下调了股票回购预测 但回购规模预计仍保持强劲 约占11月下旬市值的5.8% [5] - 股息收益率约为1.25% 虽属平均水平 但可靠且增长速度是通胀率的三倍 派息比率低于收益的15% [6] - 股票回购有助于抵消年度股息增长的影响 从而支持每股指标 [6] 市场情绪与机构活动 - 分析师情绪好坏参半 但总体看涨 因为目标价修订围绕共识区间 且机构正在买入 [9] - 共识预期2025年有较小的个位数上涨空间 但长期趋势可能更高 [9] - 机构活动更为活跃 持有超过90%的股票 并且在第四季度上半季以超过2美元买入对应每1美元卖出的速度增持 [9]