建信上海金ETF资金流入情况 - 近10个交易日内有7日资金净流入，合计流入1.72亿元 [1] 美联储政策预期与金价展望 - 美联储理事沃勒重申支持在12月降息，担忧劳动力市场 [1] - 高盛预测美联储可能在12月启动降息，2025年续降三次使基准利率降至3%-3.25%区间 [1] - 若12月会议确认降息50基点，业内多家机构预测金价将继续抬升 [1] 黄金市场中长期驱动因素 - 多极化格局深化和去全球化加速背景下，对安全资产的需求将持续存在 [1] - 美国债务高企、美股估值处于历史高位是影响全球金融市场稳定的潜在风险 [1] - 新兴市场国家持续工业化带来的财富积累及其对黄金的传统偏好为金价提供支撑 [1] - 中长期来看，黄金仍具备显著的配置价值 [1] 央行购金行为与黄金供需 - 2022年以来，在地缘政治、"去美元化"、持续增长的美债等因素影响下，黄金价格持续攀高 [2] - 黄金价格主要取决于需求，央行购金是近几年主要的需求来源 [2] - 随着金价走高，部分央行资产配置中黄金与储备资产之比已超过目标，出现短期减持现象 [2] - 总体而言，全球央行配置黄金的比例可能还有上升空间 [2] 贵金属价格未来趋势 - 展望2026年，周期性需求及结构性趋势有望持续推动金银价格延续上行趋势 [2]